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I mercati azionari e i conflitti armati

Le crescenti tensioni tra Russia e Ucraina sono arrivate all’apice il 24 febbraio, quando la Russia ha invaso militarmente la nazione vicina. Già la potenziale aggressione militare russa in Ucraina pesava ormai da settimane sui mercati finanziari globali, ora l’assalto militare ha innescato, almeno nei primi giorni di contrattazione, una forte svendita dell’S&P 500 e ha spinto brevemente il Nasdaq in territorio ribassista.

Nonostante il presidente russo Vladimir Putin abbia affermato che il suo obiettivo sia la “smilitarizzazione” dell’Ucraina, affermando che la Russia non ha intenzione di occupare il territorio, alcuni esperti ipotizzano che il vero obiettivo di Putin sia quello di sostituire il governo filo-occidentale dell’Ucraina con un nuovo regime che sia più solidale con la Russia.

Gli Stati Uniti e gli alleati dell’Organizzazione del Trattato del Nord Atlantico, o NATO, hanno promesso di aumentare ulteriormente la loro presenza di truppe nell’Europa orientale. Giovedì, il presidente degli Stati Uniti Joe Biden, insieme ai leader di altre nazioni occidentali e del Giappone, ha annunciato una serie di sanzioni alla Russia volte a ritenere Putin responsabile dell’aggressione militare.

L’effetto completo delle sanzioni e dello stesso conflitto sui mercati è ancora sconosciutoPossiamo però studiare quali sono state le prime conseguenze e studiare quanto accaduto storicamente ai mercati durante i conflitti armati.

Azioni che scendono in tempi di conflitto

Il 24 febbraio, gli investitori hanno intravisto quali azioni potrebbero essere più colpite se il conflitto globale in Ucraina dovesse intensificarsi ulteriormente. I titoli dei viaggi e del tempo libero sono stati tra i peggiori risultati dell’S&P 500 nel trading mattutino, inclusi i titoli di viaggio online e i titoli delle compagnie aeree.

Azioni che possono trarre vantaggio dal conflitto armato

Non sorprende che i principali titoli della difesa si siano comportati relativamente bene, finora nel 2022.

Oltre ai titoli della difesa, l’aumento dei prezzi dell’energia in tutto il mondo è stato un vento favorevole per il settore energetico. In effetti, 11 dei 12 titoli con le migliori performance nell’S&P 500, finora, sono titoli di petrolio e gas. 

Come la guerra influisce sui prezzi delle materie prime

Il rally dei titoli del settore energetico è stato trainato in gran parte dall’aumento dei prezzi del greggio. Giovedì, il prezzo del greggio Brent è inizialmente salito di oltre l’8% e ha superato i $ 100 al barile per la prima volta dal 2014. La Russia è uno dei maggiori produttori di petrolio al mondo e le forniture globali di petrolio potrebbero essere interrotte se la NATO prendesse di mira la Russia con sanzioni petrolifere significative.

Gli investitori hanno anche accumulato oro nel 2022, che è comunemente visto come un bene rifugio durante i periodi di volatilità e incertezza del mercato. I prezzi spot dell’oro hanno raggiunto $ 1.955 l’oncia il 24 febbraio, il livello più alto in oltre un anno.

Prospettive del mercato azionario

L’S&P 500 inizialmente è sceso di oltre il 2% la mattina del 24 febbraio ed è sceso del 10,6% da inizio anno, anche dopo il rimbalzo di fine giornata. Se la storia è indicativa, il sell-off Russia-Ucraina potrebbe rivelarsi di breve durata.

Dal punto di vista del mercato, la maggior parte degli eventi geopolitici sono acuti ma di breve durata, con la volatilità che crea opportunità.

In effetti, dal 1941, l’S&P 500 ha registrato una riduzione media totale del 5% a seguito di 21 grandi eventi geopolitici, tra cui l’attacco di Pearl Harbor, l’assassinio del presidente John F. Kennedy e gli attacchi terroristici dell’11 settembre. Nonostante l’iniziale volatilità del mercato, l’S&P 500 ha successivamente impiegato in media solo 45 giorni per recuperare completamente quelle perdite iniziali.

Al di là della situazione dei mercati, l’unico auspicio è che momenti terribili come questi si dissolvano quanto prima. Occasioni di mercato se ne trovano ogni giorno anche in tempo di pace.

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Bianca Maria Malquori

Bell’articolo specialmente nelle considerazioni finali

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